12月18日午后，比亚迪股份有限公司H股忽然直线暴跌，盘中一度跌幅达到46.06%，创下有史以来最大跌幅。下午虽有所上扬，全日跌幅仍达28.84%。比亚迪A股也出现连锁反应，截至收盘，比亚迪A股跌停。

市场猜测众说纷纭，其中最主要的将卢布危机、油价下跌、电动车订单下滑、巴菲特减持联系在一起。

下午3点半，比亚迪公关部回应称：“目前公司统一的说法是，公司的经营情况一切正常。至于股价异动的原因，是资本市场的市场行为，公司不清楚。接下来如果有重大信息发布，我们将发给你。”

截至两市收盘，H股成交达到46亿港元，A股成交额为13.4亿元，也创下一年来新高。“我们非常关注比亚迪股价异动，目前尚不知道原因，最大可能是被不看基本面的强制平仓。”香港一家基金管理人士分析。

根据环球快车深度数据收盘披露，比亚迪股份12月18日交易额中，中资券商齐鲁证券、中信证券、中银国际证券净卖出最多；而Merrill、UBS、德意志银行分别为净买入前三位。

流言仍在发酵，比亚迪在当天晚些时候回应称，电动车订单没有下滑，目前电动汽车和电池厂都在正常运行，董事长王传福17日主持了股东会，18日当天也在公司露了面。

回应称巴菲特没减持

12月18日下午5时左右，比亚迪发布公告称，“比亚迪董事会已知悉今天本公司H股的价格出现不寻常下跌及成交量出现不寻常上升，并谨此声明董事会并不知悉导致该等变动的原因。经作出于相关情况下有关本公司之合理查询后，董事会确认，其并不知悉导致该等价格或成交量波动之任何原因。”

面对重重迷雾，市场对于原因有多种猜测：第一种是比亚迪在俄罗斯的业务，因卢布危机可能带来汇兑损失；第二种是巴菲特减持比亚迪股票。

事实上，从目前比亚迪在俄罗斯的业务状况看，第一种可能性较小。俄罗斯汽车市场年销量仅为300万辆，仅为中国的14%，市场很小，不是中国车企的传统海外市场。这种情况下，比亚迪受损汇兑的猜想，也难以成立。

中国车企5年前曾对俄罗斯市场产生过较大热情，一些车企销量甚至不错，比亚迪也大举进入过，但算不上最受俄罗斯人欢迎的中国车。2009年后，俄罗斯开始重点扶持本土品牌，比亚迪等中国汽车逐渐退出俄罗斯市场，据欧洲商业协会汽车制造商委员会数据，今年10月比亚迪在俄罗斯的销量为零。

据比亚迪相关人士透露，其出口俄罗斯业务已经很小，今年相关出口业务仅70万美元。

资本市场的非常规操作被认为是股价暴跌的最有可能因素，上述香港分析师称：“最大可能是被不看基本面的强制平仓，比如股票质押的被银行平仓，或者某大基金liquidation（清盘）。”

2008年，巴菲特以每股港币8元的价格认购2.25亿股比亚迪股票，约占比亚迪当时配售后10%的股比，交易总金额约为港币18亿元。此后，比亚迪股价一路飙升至80多港元。因此，认为比亚迪H股估值溢价较高的声音，近年一直存在。

过去6年间，市场多次传言巴菲特减持，但一一被证实为虚假信息。这一次，市场再次猜测，是不是巴菲特离场了？比亚迪H股12月18日收盘时报25.050港元，跌幅28.84%。

比亚迪方面在不同时间、不同口径的回应分别是，“对巴菲特减持传闻不知晓”和“巴菲特减持不可能，最近有沟通”。

比亚迪“长线”不轻松

也有公开分析认为，近半年国内外经济形势，导致电动车发展前景不被看好，是股价暴跌的深层次原因。有两个佐证：一是电动客车订单可能萎缩；二是国际原油价格下跌，电动车不再迫切。

对于电动汽车行业方面的传闻，民生证券汽车分析师于特表示：“近期涉及公司谣言较多，本月早些时候有电动大巴不再补贴，今天又有插电混将被剔除新能源汽车补贴序列，公司秦系列产品是国内插电混销售主力。插电混明确列为国家鼓励方向，我们认为不会取消补贴。”

中金公司分析团队对此则表示：“任何基本面的变化都难以造成公司股价如此剧烈的波动，可能更多还是资金面的问题，特别是大幅下跌后止损盘带出更多止损盘。公司已经确认基本面没有问题，建议赶紧抄底。”

12月17日比亚迪举行的内部会议上，比亚迪表示，2014年K9实际交货2500台，而S7因为市面上没什么同类型竞争车型，则有10多个月的竞争空档期，明年一季度会放量，有望成为F3、S6后的又一重点车型。此外，在电池方面，比亚迪预计明年一季度新电池厂一期投产，年底全部建成至少8GW。

尽管比亚迪董事长王传福在今年年初表示，2014年比亚迪将把汽车业务的重心全部转移到新能源汽车上。但事实上，比亚迪新能源汽车在整体业务中所占比重并不大。

比亚迪纯电动销售主要集中在出租车、公务用车公共领域，市场主要集中在深圳，总数为2200多辆。其中e6纯电动出租车978辆，警务车500辆，K9纯电动公交车780辆。对私人销售主要产品为混合动力的比亚迪秦，2014年前10个月销量为1.1万辆。比亚迪1-10月的整体销量则为34万辆。

但处于转型期的比亚迪整体业绩让人担心，由于传统汽车销量的下滑，前10个月整体销量同比下滑17.6%。公司汽车总销量自4月-6月依次同比下滑13%、10%、12%后，7月-9月继续依次下滑14%、14%、23%。据比亚迪三季度报显示，公司实现营收136.9亿元，同比上升8.13%；实现归属于上市公司净利润2821万元，同比下滑26%，对应基本每股收益0.012元，同比下滑27.2%。比亚迪预计2014年净利润或降至4.3亿至5亿元，低于去年的5.53亿元。

同时，国家对于新能源汽车的支持力度仍可能加大。国务院副总理马凯今年主抓新能源汽车发展，将涉及新能源汽车推广的九部委统一协调后，新能源汽车扶持政策密集出台，很多障碍都被扫除。12月15日，工信部发布数据称，11月中国新能源汽车产量增长了10倍。

但王传福清晰地预判，在完全电动化来临之前，会有20年左右的市场培育期，这个阶段依靠的产品是混合动力车型，比亚迪不会很轻松。

国际原油价格下跌也被认为是诱因，一家专门生产纯电动车公司的主要负责人分析：“国际油价下跌了，但国内提了消费税，国内零售油价（短期）并没有下降。而且不管油价怎么跌，用电动车还是划算的。”

比亚迪股价在2014年9月初曾达到57.8港元/股的阶段性高点，此后便一路下跌，截至12月17日区间跌幅达到38.19%，12月初之后下跌速度明显加快。这被视作是前期融资盘爆仓触发止损进而引起18日大跌。