【EV视界报道】2021年已走过四分之一，在加速颠覆燃油车的机遇下，新能源乘用车的市场渗透率突破了10%关口。
此时此刻，造车新势力“三强”蔚来、理想、小鹏相继出炉一季度财报，喜的是交付屡创新高，营收持续增长，毛利趋向转好，忧的是依旧未能摆脱亏损的命运，在自我造血的路上三兄弟还要继续奋斗。
李斌说过，“永远都不能说最危险的时候已经过去了”。在智能电动车稳步增长的态势下，新造车“三强”如猛龙过江，目前初步建立起品牌，掌握了一些先发优势，但是群雄环伺的市场竞争仿佛刚刚开始，用户的极致需求，传统势力的内卷，科技“后浪”的跨界，这三兄弟在实现盈利目标的路上，还需要“更疯狂的进取心”。
交付与营收
2021年第一季度，从总收入、毛利润、毛利率、现金储备四项财务数据对比来看，尽管受到春节长假、芯片短缺等不利因素影响，蔚来在”三强”中依旧处于大幅领先的地位，整体经营进入加速发展阶段。
毛利率是企业核心竞争力的财务反映。蔚来的毛利润为15.56亿元，相比去年同期亏损1.68亿元增加了17.2亿元。同时，毛利率创出新高19.5%。由于高配车型销售量的增加和成本的降低，整车毛利率为21.2%，首次突破20%。
得益于去年交付量基数较小及强劲的平均售价，蔚来第一季交付新车20060辆，首次达成单季2万台，同比增长422.7%，环比增长15.6%，交付量提高带来的制造运营效率提升，以及用户选装量提高带来的平均售价提升，包括NIO Pilot和100度电池包选配率的增加也推动了毛利率的增加。
反观理想汽车的情况则没有那么理想。去年第四季度，理想首次实现了1.08亿元的盈利，不过好景不长，这股势头没能保持到今年。
理想第一季度营收环比下降13.8%至35.8亿元，净利润由盈转亏3.6亿元。毛利润达到6.17亿元，同比增长807%，但毛利率环比下降0.2%至17.3%，这一切都要归咎于交付量的下滑。
理想ONE 1月交付5379辆，2月断崖式下滑至2300辆，创7个月来最低，于是理想及时在3月推出“有理想更自由”春季换新活动，新购车用户可享两年零息购车方案，以及万元车主权益和购车礼，致使终端成交价低于官方指导价32.8万元，受促销刺激，当月交付量回暖至4900辆，第一季累计交付12579辆，环比下降13%。
“销量环比去年第四季度下滑主要是受到春节假期的影响。上海、郑州等地的新能源购车政策也令部分购车需求提前释放，造成2020年第四季度整体基数较高。”理想汽车创始人、董事长兼CEO李想解释道。
同样在2020年第一季度毛利润为负的小鹏汽车也出现大幅增长。2021年第一季度，小鹏汽车毛利润为3.31亿元，同比增长888.1%。此外，小鹏汽车综合毛利率则由2020年的4.6%提升至11.2%。
小鹏汽车第一季度在现金储备上超过了理想汽车，但总收入和毛利率仍有差距。当季，小鹏实现总收入29.51亿元，同比增长616.1%，环比增长3.5%，毛利率增至11.2%，延续了去年四季度的涨势。
值得一提的是，小鹏汽车的汽车销售收入中首次计入XPILOT软件的收入，为其带来8000万元的收入，其中3000万元为今年一季度的收入。作为特斯拉的门徒，小鹏汽车通过产品订阅服务实现了更高的毛利。智能驾驶收入引擎开启的未来成长空间值得期待。
小鹏汽车董事长、CEO何小鹏对此表示，“我相信XPILOT软件的变现将成为除整车硬件销售外的持续性收入和利润来源。在不远的未来，凭借全栈自研、软硬结合的快速迭代能力，我们将通过下一代的XPILOT 3.5和XPILOT 4.0增强各种道路场景覆盖并实现端到端自动辅助驾驶的能力，使小鹏汽车品牌的智能化定位更加深入人心。”
交付与营收的趋势基本趋同，蔚来一季度的交付量突破了2万辆，理想和小鹏刚刚超过1万辆，走高端路线的蔚来靠ES8、ES6、EC6三款车型贡献销量，因此收入相对更高，小鹏和理想分别有P7和G3两款及理想ONE一款车型在售，但理想的车型单价高于小鹏，虽然销量略低，但总收入更高。
尽管蔚来、理想、小鹏的一季度成绩单不乏亮点，但距离盈利依然遥远，从亏损程度看，小鹏亏损额最高，达到7.87亿元，理想亏损额最少，为3.6亿元。
国信证券研报为造车”三强”实现盈利设定了销量规模及格线，蔚来要达到18万辆，理想要达到6万辆，小鹏要达到12万辆。截至今年4月，三者的累计交付规模对应分别为10.28万辆、5.17万辆和5.87万辆。
卖更多的车依然是永恒的主题，对于第二季度，蔚来预计交付量在2.1-2.2万辆之间，小鹏预计在1.55-1.6万辆，理想预计交付1.45-1.55万辆。
风险与对策
蔚来、理想、小鹏高举智能电动车大旗，在订单需求持续增长的背景下，眼下影响交付量上升的首要问题就是供应链风险，在全球汽车产业芯片短缺的情况下也不能幸免。
由于芯片元件供应不足，3月底蔚来已经停产5天，进而影响了4月的交付量。蔚来汽车创始人、CEO李斌预计，芯片短缺肯定会拖累第二季度的交付。上周，有消息人士爆料，蔚来可能会再次面临“缺芯”停产，但官方尚未对此回应。
“芯片短缺问题，实事求是讲，现在市场波动非常厉害，我们每一天要跟踪供应链影响，全供应链产能7000-7500之间面临一定的挑战与难度”，李斌预计，“整个行业在第三季度会出现拐点，第四季度会有好转，但也有一些更悲观的观点认为明年都没戏。总体来讲，芯片短缺是全行业的挑战，目前蔚来相比做得还算ok。”
何小鹏也同样判断第二季度是芯片最有挑战的季度，顺利的话预计三季度缓解，最差的情况则要到明年第一季度，“芯片对今天所有车厂来说都非常有挑战，智能汽车芯片的数量超过了我们最开始的统计量，我们认为是百位级别的，现在发现如果拆得足够细，将达到千位级别。我目前也无法百分之百保证，小鹏就能不受影响，但已努力解决。”
除了功能芯片，此前，小鹏自动驾驶部门副总裁吴新宙透露，正计划自行研发自动驾驶芯片，以增加竞争力如果进展顺利，小鹏自研芯片有望在今年底或者明年初试产。
理想汽车联合创始人兼总裁沈亚楠预计，整体芯片短缺可能会持续到年底，甚至到明年年初，“在整个的大环境下，由于订单较多，我们芯片的需求量也比较大，每天都在追货。同时我们全栈自研的能力，可以让我们更灵活更快速的应对。”
尽管面临缺芯困扰，但这并没有打乱造车“三强”推陈出新，增加产品阵列的步伐。4月19日，小鹏在上海车展推出搭载激光雷达的量产智能电动车P5，预定开放53小时，收到意向金数量即破万。5月17日，蔚来ET7首台生产线验证样车正式下线，这款智能电动旗舰轿车在NIO Day发布后，受到持续关注。5月25日，理想发布2021新款理想ONE，李想称，这款车的需求很强，“我们信心非常强，希望到9月份销量能够过万。”
随着新车型的推出，规模经济和制造效率的提高是摆在造车“三强”面前的第二道坎儿，其产能扩张序幕已经拉开。
小鹏汽车4月与武汉市签署协议将建造武汉智能网联汽车制造基地，肇庆、广州和武汉三个工厂的设计产能总共将达30万辆；蔚来合肥新桥智能电动汽车产业园区正式开工，并与江淮正在筹建第二工厂，未来三年产能将扩大到24万辆；已经闲置两年的北京现代第一工厂可能被理想汽车接盘。
在终端消费层面，造车“三强”继续在扩大销售和服务网点布局，改善售后服务体系，提升新品牌的影响力。
截至2021年3月31日，蔚来有23个蔚来中心和211个蔚来空间，覆盖中国123个城市，
理想有75家零售店，覆盖54个城市，小鹏汽车全国销售网点达178家，服务网点达61家，覆盖70个城市。在小鹏和蔚来相继“出海”后，理想也开始认真研究海外市场的产品和渠道铺设。
人设与对手
未来充满了不确定，如何在“盈利”焦虑中讲好新故事？如何加固护城河？如何避免后继乏力？
当智能电动车成为主角，从总体竞争力角度讲，李斌对于蔚来的细分市场竞争力非常有信心，“在高端市场，我并没看到一个能够和蔚来有全面竞争能力的品牌和特别让我印象深刻的产品。” 李斌所说的全面竞争力包括产品、服务体系、技术、用户体验还有用户社区，在他看来，做一个高端品牌还是有比较高的门槛，蔚来现在最关注的还是高端市场占有率，虽然中国3月份电动车市场占比超过10%，从这点来讲蔚来还有非常大的空间。
反过来讲，蔚来的高端定位、用户凝聚力及口碑也是不计成本的服务与运营支出换来的，用户运营已经成功建立了牢固的品牌护城河，随着用户体量的不断增加这部分费用将越来越多。因此，如何平衡用户体验与成本支出将会是蔚来实现盈利的重中之重。
蔚来联合创始人、总裁秦力洪曾向EV视界表示，接下来的挑战是伴随保有量的不断扩大，以及开拓多国市场的前提下，如何进一步提高用户服务标准，并且维持原滋原味蔚来社区的味道，这是非常难的问题，也是蔚来品牌的根基，“一年多以前，我们碰到了财务危机，但这只是阶段性的问题，都会过去的。但是人设和群众基础一旦崩塌了，就回不来了。”
就在几天前，理想汽车刚刚发布了2021款理想ONE。新车发布引起老车主“声讨”，几乎重蹈了当初小鹏G3的“换代维权一幕”。根据理想汽车给出的软硬件升级计划，2020款与2021款的车机系统硬件相同，未来会同步OTA；语音交互功能和体验也将同步迭代；视觉泊车能力相同，后期体验也将同步升级，但是包括新款搭载的NOA导航辅助驾驶系统的硬件和后三合一电机在内的硬件无法实现升级。
在李想的微博下面充斥着很多极度不满的用户留言，更有甚者，今年3-5月下单的部分老车主5月31日决定正式对理想汽车提出诉讼。
面对老车主的质疑，理想汽车瞬时背上了割韭菜的骂名，销量和盈利固然重要，但在用户心中辛苦建立的品牌形象塌了方，确实得不偿失，毕竟造车新势力还属于新生品牌，如何避免新产品迭代升级淘汰旧产品带来的阵痛，显然是理想们后续要直面的平衡术，用诚意换销量，并不寒碜。
用户人设不能坍塌，而放大到整个智能电动车行业，面对各方对手和追兵的竞争也不容有失。
今年一季度，蔚来、小鹏、理想三家的合计销量不及特斯拉三成，这个大幅领先的最强对手尽管经历一系列负面压力，市场地位依然坚挺。而传统强者比亚迪也有着令人忌惮的硬实力，比如小鹏P7就与比亚迪汉的销量相差了2倍多。当百度、小米等跨界而来的造车新势力不断涌现，又占领了不少用户心智。市场足够大，创新仍然是造车“三强”必备的坚固盾牌。
李想表示，理想汽车未来还会加大研发投入，2021年研发费用会增长至30亿元。“接下来几年，研发投入都会持续往上增加。一是因为接下来几年所面临的挑战是完全不一样的；二是因为IPO之后有钱了，融资最重要的目的是提升研发能力。”
蔚来2021年预计研发投入将达50亿元。在李斌看来，这蔚来发展历程里至关重要的一年，“我们会为用户提供最好的全程体验。更为重要的是，我们会坚定地加强新产品和新技术的研发投入，为长远稳固的发展打下坚实基础。”
小鹏汽车正在推动明年亮相的下一代自动驾驶硬件平台，下一代三电系统包括高压系统和快充系统等方面的研发进展，研发费用在整体营收中的占比是“三强”中最高的，达到了18.13%。
对新造车“三强”来说，在终端销售领域还有一个不容忽视的大玩家，那就是华为。华为不造车，帮助车企造好车，卖好车，赛力斯华为智选SF5一个月的预定量就超过6500辆，传闻后续将与华为合作卖车的车企还有比亚迪、北汽、奔驰和长安等，华为消费者BG CEO、智能汽车解决方案BU CEO余承东在内部定下了明年销售30万辆的目标。
结语
销量难以突围，必然会陷入增长困境，盈利就更遥遥无期，蔚来、理想、小鹏接下来要面对的是更广泛的速度与实力的比拼，技术、资金、交付、用户、服务，一个都不能少，市场份额与口碑才是决定成败的关键。
