【EV视界报道】近期股价涨势凶猛的特斯拉在终于摔了跟头，美股出现近3个月最大跌幅，特斯拉最大外部股东Baillie Gifford大减持仓，致使其股价3日收低至407美元，跌幅达9.02%。

美国证券交易委员会（SEC）公布的文件显示，Baillie Gifford这家总部位于英国的基金集团原持有特斯拉6.32%的股票，但现在所持股份已降至4.25%。这导致特斯拉股价2日收盘下跌5.83%，盘中跌幅一度达到14.7%

Baillie Gifford在声明中强调，出售特斯拉股票，是因为内部规定单一个股对投资组合的占比不得超过某个上限。他们对特斯拉的未来依旧乐观，若股价大幅下跌，非常乐意增持特斯拉。

以目前市值来看，Baillie Gifford最高可套现140亿美元。

特斯拉股价今年涨势惊人，日前进行拆股，许多投资人趁机进场，不过特斯拉在监管文件披露，董事Kathleen Wilson-Thompson 8月31日行使了期权，以每股44.95美元价格买入12500股，然后马上用超过10倍的价格卖出，不仅获利超过500万美元，还躲过了特斯拉之后连续3个交易日的下跌。

Kathleen Wilson-Thompson自2018年12月开始担任特斯拉董事会成员，她2019年获得736万美元薪水，当中有733万美元是期权奖励。

特斯拉执行股票拆分后，短短两个交易日重挫逾10%。Elazar Advisors分析师Chaim Siegel表示，“在对股票分割做出强烈的积极反应后，特斯拉近日又宣布发行新股，此时，一个大股东大幅出售股票，在经历怪兽级飙涨之后开始获利回吐，特斯拉终有下跌的一天”。

3日，美股出现近3个月最大跌幅，显示出投资者对当前的估值泡沫化感到担忧。科技股领跌并惨遭血洗，全球前10大科技富豪的总资产一夜间缩水近440亿美元。特斯拉更是连续3天下跌，接近熊市地带，马斯克（Elon Musk）的净资产蒸发85亿美元。

科技富豪的财富被逆转，凸显出账面财富昙花一现的本质，特别是在美国股市似乎与现实经济脱节的情况下。新冠病毒疫情大流行对全球经济造成巨大冲击，华尔街分析师认为，资产价格可能正处于急剧下跌的边缘。

近几个月，全球主要国家和央行的进一步刺激措施，以及新冠疫苗的前景，引发股市自三月来经历了一段大幅看涨期，尽管新冠疫情未解、地缘政治紧张局势持续带来全球经济风险，但标普500和纳斯达克指数却屡屡创下历史新高，而道琼斯指数也自2月以来首次收于29000点关卡上方。

牛市不可持续后的市场突然崩溃，在这种情况下被称为明斯基时刻(Minsky Moment)。RW Advisory市场策略师Ron William预计，明斯基时刻可能已经来了。他预测，美国股市跌幅可能最大达到20%-30%或更多，投资人须当心股市可能从V型转向W型，回测3月以来的最低点。

明斯基时刻指的是在信贷周期中，当景气处于乐观阶段时，企业或投资者会更愿意加杠杆，导致投机性贷款增加，而一旦借款方开始经历升息或是经济放缓，那么就可能出现资金短缺的窘境，最终可能不足以支付债务利息。

而当企业或投资人迫不得已需要出售手中资产换取现金时，若市场众多人也同时卖出，那么在景气扩张阶段所形成的高档资产价格可能没有下档愿意接手，形成了一系列资产螺旋式下跌的流动性紧张，进而最后导致资产价格崩盘。

Ron William表示，近期股市上涨幅度很小，美国股市的大部分上涨都是由科技巨头所推动，这是一个关于科技、华尔街、主街的故事，各有千秋，看看标普500就会发现该指数刚刚突破6月份的高点，此后实际上一直处于停滞状态。

流动性和波动性也是可能崩盘的历史性指标。Ron William称，标普500指数ETF资金流创历史新高，恐慌指数VIX也随着市场上涨，这暗示对潜在下行风险的对冲情况。再加上美股估值偏高、8月底和9月初通常的股市下跌季节，以及11月即将到来的美国大选，市场可能正在寻找小幅修正，从长远来看，这可能是健康的，毕竟长期牛市重新出现之前大多需要数年的修复期。

回到特斯拉的股票，在财经信息供应商FactSet调查的36位分析师中，当前只有7人(19%)对特斯拉股票的评级相当于“买入”，而半数分析师则给出中性评级。综合所有分析师的平均目标价为261.85美元。